虧損可以死撐，但生產線決不能停，猶豫就會敗北！
衛星照片中存放于莫哈維沙漠內的737MAX（圖中737MAX屬于美西南航空）
目前看來波音顯然無望6月底全球復飛737MAX，對于市場來說波音2019Q2財報難看已然意料之中，2019Q2財報數據難看可能不會導致黑天鵝事件。然而市場可以容忍一個季度財報數據難看，那么兩個季度呢？目前業界最樂觀的預期是737MAX將在9月復飛，如若9月能全球復飛，那么波音2019Q3的財報還能挽救下，而如若不能復飛，波音的虧損將進一步擴大，而市場也將對波音失去信心從而導致黑天鵝事件。
由此不難理解為什么波音急著尋求737MAX復飛，甚至FAA也不惜拉下老臉準備再幫波音一把準備6月底宣布復飛：再這樣下去波音真要大出血了。
全球停飛當天波音股價暴跌，三天內市值蒸發260億美元
無法避免的索賠與賠償
波音面臨的財務危機并不僅僅在飛機交付不了，沒有新訂單上。停飛三個月以來，已經有眾多航空公司向波音發起索賠，包括中國三大航（國航、東航與南航）和廈航等十四家國內航空公司，共索賠40億人民幣，折合約6億美元。雖然以波音一貫的作風和歷史經驗，直接給予現金賠償可能性極小（2013年787因鋰電池導致全球停飛時，僅有波蘭航空成功向波音索賠3000萬美元），更有可能的是給航空公司在未來購機中提供折扣優惠。
這種賠償模式雖然極大減輕了現金賠償所帶來的資金壓力，部分航空公司也歡迎這種賠償方案（愛爾蘭瑞安航空表示歡迎購機折扣補償方案）。但購機折扣補償的本質還是在寅吃卯糧，透支未來的收益來進行眼前的賠償。而且本次737MAX是由于致命缺陷而導致的停飛，且停飛時間極長，若要以購機折扣進行賠償，折扣力度必然不小，那么未來幾年內波音的財務數據都好看不了，無法保持過去一年每季度平均10%的盈利。同時由于737MAX極大地打擊了用戶信心，未來幾年內737MAX的新增訂單數也會慘不忍睹。
除了航空公司用戶索賠停飛之外，兩起空難346名遇難者以及印尼獅航、埃塞俄比亞航空的索賠也會是一個巨大的數字。由于737MAX兩起空難均為MCAS系統缺陷所導致，非常明確的指向是波音的過失，且波音負全部責任。考慮到波音為了讓737MAX盡快投入使用，整個設計只用了三個月，且適航審定過程中丑聞不斷，在空難索賠中極有可能會面臨懲罰式天價賠償。
若346名遇難者賠償金額為人均一千萬美元，則有34.6億美元的賠償額；再加上獅航和埃航的索賠，賠償總額超過五十億美元也是極有可能的。且由于兩起空難影響巨大事實明確，相信會有很多美國律師事務所樂于幫忙打這個“送分題”官司，進行集體訴訟索賠，這對波音帶來的壓力就不是用購機折扣就能簡單抵消的了。根據2019Q1財報，波音的自由現金流為22.8億美元，賬面上現金為68億美元。如果面臨可能的高達五十億美元的懲罰性賠償，那波音的現金無疑將面臨枯竭，而現金流也將斷裂。
2019Q1財報顯示波音賬面上現金68億美元，自由流動資金22.8億美元
當然波音作為位于合眾國北方的工業長子，也是美國目前唯一的大型民航噴氣客機企業，屬于大到不能倒。波音如若真面臨資金鏈斷裂處于生死存亡關頭的話，筆者毫不懷疑白宮會慷慨提供一筆價值數百億美元的低息貸款對波音進行援助。同時家大業大的波音也有大量的資產與債券可以變賣來獲得現金流，但毫無疑問目前波音面臨著1969年以來最大的危機。因此也不難理解波音在中美貿易戰中多次希望盡快結束貿易戰的表態了，因為波音在這處境下真的很需要來自中國的支持與訂單。
